鈦合金產(chǎn)業(yè)鏈絕大部分處于產(chǎn)能過剩

整個鈦產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)，由于前期產(chǎn)能擴張過快，均存在一定程度的產(chǎn)能過剩。其中鈦白粉由于海外需求恢復目前處于供需緊平衡狀態(tài)，海綿鈦產(chǎn)能過剩嚴重，傳導到下游使得鈦錠的產(chǎn)能也有剩余，但是用于航空航天等領域的高端鈦材由于需求增加而處于緊俏狀態(tài)。

鈦白粉：截至2015年，我國鈦白粉的產(chǎn)能達到了360萬噸/年，約占全球產(chǎn)能的一半。行業(yè)的長期低迷促使國家加速淘汰落后產(chǎn)能，2016年首次出現(xiàn)產(chǎn)能下降。據(jù)鈦白粉協(xié)會統(tǒng)計，2016 年全國鈦白粉總產(chǎn)量259.72 萬噸，銷售總量247.85 萬噸，由于海外歐美地產(chǎn)行業(yè)復蘇帶來海外鈦白粉的需求改善和鈦白粉出口量大增，市場總體處于供需緊平衡狀態(tài)。鈦白粉價格從2016 年年初至今漲幅超50%。

海綿鈦：統(tǒng)計規(guī)模以上企業(yè)的產(chǎn)能，2012年海綿鈦產(chǎn)能達到峰值，約14.85萬噸，當年產(chǎn)量8.15萬噸，表觀開工率僅為54.8%，產(chǎn)能嚴重過剩，海綿鈦價格持續(xù)走低，整個行業(yè)進入自主去產(chǎn)能的階段。近幾年來，落后產(chǎn)能加速淘汰，自主去產(chǎn)能逐漸見效，到2016年底大約還有12.5萬噸。2016年海綿鈦實際產(chǎn)量約6.55萬噸，現(xiàn)有行業(yè)產(chǎn)能利用率不足53%。盡管由于上游礦產(chǎn)價格和原材料Mg價格上漲導致海綿鈦價格出現(xiàn)穩(wěn)步回升，從4萬/噸逐漸上漲到了7萬/噸，但在現(xiàn)有價格水平下，半流程海綿鈦企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，而全流程企業(yè)因為氯氣腐蝕性強，氯化系統(tǒng)復產(chǎn)成本相對較高，可能會占到新建產(chǎn)線投資的近一半，總體而言海綿鈦企業(yè)尚無明顯復產(chǎn)動力。因此，海綿鈦雖然價格上漲，但是主要是由于成本驅(qū)動，需求端并沒有明顯改善，后續(xù)自主去產(chǎn)能仍將繼續(xù)。

鈦錠：海綿鈦價格上漲，但并沒有向下游傳導，鈦錠價格沒有出現(xiàn)聯(lián)動上漲，最主要原因是鈦錠庫存量較大。海綿鈦生產(chǎn)有氯化過程，如果生產(chǎn)線停工會導致設備內(nèi)部氯化腐蝕，重新恢復起來成本高昂，所以大企業(yè)在產(chǎn)能過剩時仍然維持生產(chǎn)線的運行，多余的海綿鈦都通過熔煉成鈦錠儲存，市場上低端鈦錠的儲量非常大，所以民品鈦材的價格還是在很低的水平。國內(nèi)民用鈦材需求主體在化工，集中在兩堿一鹽，隨著國家對鹽業(yè)壟斷的放開，近兩年鹽業(yè)投資會有一波小高峰。但在需求量更大的兩堿業(yè)務中，由于玻璃、水泥等傳統(tǒng)產(chǎn)能的過剩，對堿市場用量下滑。因而總體鈦下游化工領域需求相對平淡。

高端鈦材：主要應用于航空航天、船舶海洋和醫(yī)用為代表的高端領域。在航空領域，鈦合金是制造飛機骨架、起落架、緊固件等結(jié)構(gòu)件以及發(fā)動機風扇、壓氣機盤江和葉片等的主要原材料；航天領域，鈦合金則主要用于制造火箭發(fā)動機和人造衛(wèi)星殼體、燃料箱、壓力容器、起落架等；在船舶海洋領域，鈦合金重點應用于潛艇耐壓殼體、螺旋槳、噴水推進器、海水換熱系統(tǒng)、船舶泵、閥、裝備基座等；在醫(yī)用領域，鈦合金由于其良好的生物相容性而被廣泛用于生產(chǎn)人工管件、人工植牙、心臟起搏器、心血管支架、手術器械等。近幾年來，由于航空航天、艦船等領域的蓬勃發(fā)展，高端鈦材的需求逐年提升，成為支撐相關鈦材生產(chǎn)加工企業(yè)維持盈利的主要貢獻者。

縱觀整個鈦產(chǎn)業(yè)鏈，絕大部分環(huán)節(jié)處于產(chǎn)能過剩局面，價格持續(xù)低谷徘徊，倒逼行業(yè)自主去產(chǎn)能。類似海綿鈦、鈦錠、其他低端民用鈦材的下游應用市場總體趨于平淡，因此總體需求在未來幾年內(nèi)不會有顯著的提升。鈦合金的主要增量將來自于航空航天等領域帶動的高端鈦材需求的上漲。